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A股市场进入7月份以后 ，我首先写了一篇 复盘15年全面牛市和应对策略 ，全面复盘了A股15年全面牛市的经过。15年的牛市是杠杠牛市，都是咱们自己人在做，当时?外资还没有进入A股市场。但是2020年的市场外资是深度参与的?，有完全不同于15年牛市的特点。
根据市场新的特点我提出了三大 长牛基金+四大逻辑的布局，这样布局的好处是无论 有没有全面牛市，产业发展和业绩成长带来的内在价值提升是确定的。
1.? 从这两天盘面看 ，业绩驱动是主旋律
?A股昨天建材股领涨全市场，高瓴资本重仓的海螺水泥接近涨停 ，市场现在不是无缘无故的涨， 主要原因是?这个行业的公司 北新建材在上周三发布了 上半年的业绩修正公告，超市场分析师预期 。?北新建材的估值和 海螺水泥一样都比较低?，上半年因为疫情和?暴雨的影响，下半年建筑行业需要赶工，对建材需求大，有业绩大幅度增长的预期?。
除了高瓴资本持有的海螺水泥之外 ，港股的中国建材市值只有海螺水泥的1/4，值得投资者关注。如果只看经营性活动的现金流，海螺水泥和中国建材几乎一样的，只是因为中国建材因为历史原因 有大额的折旧，财务费用支出比较高，从而导致报表利润比较低。
A股今天医药股领涨全市场 ，主要是?因为国内CRO龙头? 药明康德发布了半年报的业绩，净利润取得了62%的成长，一季度业绩受业绩盈，二季度业绩增量非常快，?大超市场预期 ，所以市场一开盘?医药股受业绩利好驱动带动整个板块股价上涨。
从昨天和?和今天的盘面看 ，还是版块业绩驱动股价上涨，还是看业绩，不是15年那种乱涨，15年那种上涨暴涨之后就是暴跌。
2.? 负责 高瓴资本生物医药投资的易诺青 对未来医药市场的看法
现在医药股的估值整体比较高 ，负责高瓴资本生物医药投资的易诺青说了一段对现在A股市场医药估值的整体看法：我们投中国的生物药第一天起，我们也大概有这样的一个预期，一方面像15、20年前的互联网，无数的科学家回国创业，把这个产业发展起来，像互联网一样逐渐走向全球。我们也相信中国的生物医药，也会像15、20年前，类似于华为一样，以非常高的性价比，能够让另外几十亿发展中国家老百姓也能获益。 这几个方面累加起来，生物医药的这一波行情，大家稍微看得远一点，把未来时间逐渐拉长一点，discount回来，就能支撑现在这一波市场的表现 。高瓴在医药领域一直加仓几乎没有退出过。
可以跟大家分享一下关于退出的经验吗？易诺青： 我们在中国的A股、香港市场，还有美国市场都有非常多的投资，但是在生物医药领域我们一直是在不断的在加仓增持的，几乎没有退出过。
我对未来医药和消费的看法是 即使估值稍微高，?但是?大概率不会暴跌，业绩成长会推动降低估值 ，就像药明康德 业绩一公布TTM ? PE就降下来了，进入下半年后 就该看 Forward PE。
3.?明日科创板将迎来解禁潮，对创业板有一定影响
?明日（7月22日）科创板将迎来开市一周年，A股下半年最大解禁潮亦同时来临。7月22-7月26号这一周的解禁规模将达到2644亿元的周度解禁高峰，7月解禁市值将创下近10年以来第四水平。
同时科创板的估值非常高，对A股市场会造成比较大的冲击，西部超导、三只松鼠、韦尔股份、中微公司、澜起科技等个股最需要警惕风险。
若科创板股票因为减持而出现价格下跌，创业板或也将受到牵连：科创板实行注册制，未来融资规模有望大幅增长，若此次科创板面临大额抛盘的压力，科创板指数出现下行，预计投资者也会担忧未来同样实行注册制进行大规模融资的创业板，也会连累到创业板的表现。
4.? 错过一个优质基金
虽然我推荐的三个长牛行业基金整体表现还不错，但是我错过一个好基金，并且是场外的，这个基金包括：港交所，腾讯 ，五粮液，贵州茅台，美团点评，药明生物，爱尔眼科 ，并且仓位高达 72%，这里面的公司基本都是高瓴资本赛道布局的公司。
?文中所述内容仅供参考，不构成投资建议。
有其他问题，可以给我留言。
